●為替モーニング東京市場2009年11月18日●

予想レンジ

ドル円　　　　　88.50～90.00

ユーロ円　　　　132.00～133.80

ユーロドル　　　1.4830～1.4950

豪ドル円　　　　82.30～83.80

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

昨日発表された米生産者物価指数、米鉱工業生産はそれぞれ予想を下回り、市場

の反応は限定的との見方が大半であるが、NYダウは下げ幅を縮小させて、年初

来高値を更新して引けている。一方、日本株の出遅れ感が鮮明になっているが、

日本政府のデフレ宣言を期に、債券利回りの低下などリスク回避の動きが早まっ

ており、海外勢からは民主党政権による仕分け作業も日本経済の閉塞感をもたら

すと判断しており、総じて、景気回復期待を委縮させる見方は少なくなく、日本

株式市場の逆風にも繋がっている。

一方、超低金利政策を背景に日米の円及びドルキャリートレードがマーケットに

浸透しているが、円とドルとの比較論で言えば、ドルキャリートレードに軍配を

挙げざるを得ない環境になっている。市場のセンチメントがドル安の流れを重視

している裏事情もあるが、米中首脳会談においても、為替システムの改革や将来

的な人民元高を容認する姿勢を示しており、人民元高と円高の関連性を重んじる

声も少なくなく、一般的なキャリートレードの観点からは、円キャリートレード

に対する魅力は削がれているのが現状であろう。

しかしながら、為替市場はリスク回避志向と共に相対的に利益確定売買が強まる

関係上、ある程度のレンジ幅で終始する公算が高く、ドル円は実需の売りが90

円台では勢いを増しており、上値の重さに通じているが、反面、下値も88円台

では底堅さを見せており、88～91円のボックス圏相場で推移する可能性が高い

だろう。そして、ユーロドルも1.5000台では上値の重さが意識されているが、

ドル安の受け皿として、1.48割れでは底堅いレベルで推移しており、ドル円と同

様に1.470～1.500のレンジ相場と見るのが順当であろう。

他方、先にバーナンキFRB議長が強いドルを支持したことに対して、昨日はECB

金融当局者が歓迎の意向を示し、また、トリシェECB中銀総裁も強いドル政策

を強調したことを受けて、全般的にドル買い戻しの動きが優先されており、レベ

ル的にはドルの急落期待よりも上昇期待に比重をかけた方がリスクは限定的で

あろう。

戦略的には、ドル売りを自重することを勧めるが、ドル円88円台半ばから押し

目買いと90円前後の売りで対処することを勧める。一方、ユーロドルは前述し

たように1.500前後が重石になっており、1.49台半ばからナンピン売りを勧める

と共に、1.48前後から押し目買いで臨むことを勧める。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

●邦銀勢によれば、ドル円のこう着感もあるが、東京市場での動きは限定的と判

断しており、輸出企業の売り姿勢は昨日と変わらず、89円台半ばから90円前後

まで断続的に散見されている模様。一方、輸入企業も88円台半ばを中心に、89

円割れから押し目買いを継続している模様。

●海外勢によれば、方向感には乏しく、現状では昨日のレンジ幅を意識しながら、

1.49台半ば前後の売りと1.48台半ば割れから押し目買いで臨んでいるが、積極

的な売買は控えており、大勢としては、1.48前後の買いと1.5000前後の売りに

集約されている模様。

●クロス円は、ドル円・ユーロドル共にこう着度を増しており、豪ドルにも0.93

台以上では高値警戒感が浮上しており、クロス円全般に上値圧力が生じている。

積極的にはポジションと取りづらい状況であるが、ユーロ円は134円前後の売り

と132円前後の買いで待機策を勧める。そして、豪ドル円は昨日と同様に82円

台前半から押し目買いと83円台半ば以上からナンピン売りを勧める。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

■市場ストップロス・オーダー状況■（9：45）

　　　　　　　売り　　　買い

ドル円　　　　88.25　　90.30

ユーロ円　　　131.90　134.10

ユーロドル　　1.4805　1.4990

豪ドル円　　　82.10　　84.05

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

■現在のポジション（SL設定レート）■

豪ドル円ロング　50,000　☆82.75（SL 82.10売り）

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

★11月の収支（2～18日）

通貨別　　　　　±プラスマイナス　　　　前日比

ドル円　　　　＋￥97,500　　　　　　＋￥25,000

ユーロ円　　　＋￥135,000　　　　　

ユーロドル　　＋￥156,500（＋$1,175）

豪ドル円　　　＋￥110,000　　　　

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

●前日売買　東京市場●

豪ドル円買い　　50,000　　☆82.75 New（SL 82.25売り）

●前日売買＆予定　海外市場●

ドル円売り　　　50,000　　☆△89.50 New（89.00ロングカバー）＋￥25,000

ドル円買い　　　50,000　　　88.50（SL 87.90売り）

ユーロ円売り　　50,000　　　134.00（SL 134.50買い）

ユーロ円買い　　50,000　　　132.25（SL 131.75売り）

ユーロドル売り　50,000　　　1.4985（SL 1.5030買い）

ユーロドル買い　50,000　　　1.4850（SL 1.4790売り）

豪ドル円売り　　50,000　　　83.30

豪ドル円買い　　50,000　　　81.80（SL 81.50売り）

●本日売買予定　東京市場●

ドル円買い　　　50,000　　　88.70（SL 88.20売り）

ユーロ円売り　　50,000　　　133.80（SL 134.30買い）

ユーロ円買い　　50,000　　　132.05（SL 131.70売り）

ユーロドル売り　50,000　　　1.4960（SL 1.5010買い）

ユーロドル買い　50,000　　　1.4815（SL 1.4780売り）

豪ドル円売り　　50,000　　　83.50

豪ドル円買い　　50,000　　　82.30（SL 81.80売り）

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

表示（△＝プラス▼＝マイナス　☆新規／★実行済み　SL＝ストップロス）

指値注文タイムリミット：東京市場（17：00）海外市場（日本時間5：00）

尚、最終的な投資判断は自己責任で判断されますようお願いいたします

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊